Klabin Segall terá novos donos

Por Giuliana Napolitano | 27/04/2009 - 17:44

A Veremonte Participações, empresa de investimentos do empresário espanhol Enrique Bañuelos, e a incorporadora Agra fecharam hoje um acordo para assumir o controle da Klabin Segall. Trata-se de uma operação complexa. Pela proposta concluída nesta segunda-feira, a Veremonte e a Agra constituíram uma nova empresa, que leva o nome provisório de New Co. Para formar essa empresa, a holding de Bañuelos entrou com 100 milhões de reais e a Agra, com 10 milhões de reais, mais ativos imobiliários no valor de 44 milhões de reais, que representam empreendimentos já lançados pela incorporadora. A Veremonte tem 75% do capital da New Co.

Ainda segundo a proposta, a Klabin Segall irá emitir ações no valor de 154 milhões de reais para incorporar a New Co. Feita essa operação - que precisa ser aprovada em assembléia, prevista para ocorrer até 15 de julho -, a New Co. terá 58% do capital da Klabin. "Dessa forma, aportamos capital e ativos e fortalecemos a Klabin", disse a EXAME Marcelo Paracchini, diretor-presidente da Veremonte.

Para ser concluída, no entanto, a transação depende de outro fator, além da aprovação em assembléia: da renegociação da dívida da Klabin. No fim de 2008, a empresa estava endividada em 528 milhões de reais - a maior parte, em debêntures -, o que a colocava numa delicada situação financeira. "Iniciamos as renegociações com os detentores da debêntures em março, tivemos conquistas importantes e vamos continuar as conversas agora", diz Carlos Eduardo Malagoni, diretor financeiro e de relações com investidores da Klabin Segall. Sem dar detalhes de como pode ser essa renegociação, Malagoni disse que a empresa busca "uma readequação às novas condições de mercado". "Houve um importante descasamento entre o fluxo operacional e o financeiro nos últimos meses", completou.

Ainda hoje, mais cedo, a Klabin comunicou a venda de 50% de um de seus principais empreendimentos, o Seridó, em São Paulo. O comprador é o fundo americano Golden Tree Insite Partners, que pagou 49,8 milhões de reais. A transação animou os investidores: as ações da Klabin fecharam em alta de cerca de 30%, anulando a queda do ano. Desde o IPO, porém, os papéis perderam mais de 80%.

Para os acionistas minoritários da Klabin Segall, nada muda. A empresa continuará aberta e não haverá o pagamento de prêmio de controle. "Os controladores não estão recebendo nada em dinheiro, por isso, nesse caso, o tag along não se aplica", diz Paracchini.

Esse é o segundo negócio feito por Enrique Bañuelos no mercado imobiliário brasileiro neste ano. Em fevereiro, também em parceria com a Agra, ele comprou 62% da Abyara por 38 milhões de reais. Segundo Paracchini, as operações da Abyara, Agra e Klabin Segall serão tocadas de forma separada, mas poderá haver parcerias estratégias. "As melhores práticas de cada uma das empresas poderão ser replicadas nas demais", diz.